05.18.23 תכניות קבוצת יונדאי להטמעת רכבים חשמליים והממשק למציאות. מקרא: מכוניות מחושמלות = PHEV (פלאג אין הייבריד) + BEV מכוניות חשמליות בלבד = BEV. (להערכתי, בסוף העשור, לא יהיו PHEV במכוניות פרטיות, בניגוד להערכות שונות בעיקר של טויוטה). קבוצת יונדאי כוללת את יונדאי, ג'נסיס ואת קיה. מכירות הקבוצה סה"כ מכוניות ב2022 הסתכמו ב6.85m. הקבוצה מכרה 510 אלף מכוניות מחושמלות ו330 אלף חשמליות מלאות בין כל החברות גלובלית, פחות מ5% מהסה"כ, בדיוק חצי מהממוצע העולמי של 10% חשמליות בלבד שנה שעברה.
לשם השוואה, - וולקסווגן סיימה את 2022 עם 572 אלף חשמליות מלאות, כ7% מכ8.3 מיליון מכוניות בסה"כ. - פורד מכרה 100 אלף BEV מ4 מיליון מכוניות שמכרה, 2.5%. - ג'י אם מכרה 40 אלף מ6.5 מיליון מכוניות בסה"כ, 0.7%. - טסלה מכרה 1.31 מיליון מכוניות חשמליות, 100%. - החברה הסינית BYD, מכרה 900 אלף חשמליות מלאות, 50%. קבוצת יונדאי מתעקשת שהיא לא צריכה להוריד מחירים, ומתרכזת ב"ערך גבוה ושרות ללקוח ללא תחרות", ססמאות שמשמעותן לדעתי, בלי להגיד: נמכור פחות אבל לא נפסיד יותר כסף על החשמליות ממה שאנו מפסידים היום. הקבוצה מגדירה את היעד ל2030 במכירת 3.64 מיליון חשמליות (BEV וPHEV), ככל הנראה מדובר ביעד של 50%, בתקווה והערכה שמכירותיהם סה"כ יגיעו ל7.3 מיליון ב2030. קבוצת יונדאי מעריכים ש3.64 מיליון מחושמלות בשנה ב2030 יציבו אותם במקום 3 ככל הנראה מאחורי טסלה וBYD. הם מנופפים, כרגיל לתעשייה הוותיקה, ססמאות כגון: - 31 דגמים מחושמלים ב2030. - השקעות של $18B עד 2030. - 3.64 מיליון מכוניות מחושמלות ב2030. - מקום 3 בEV בעולם ב2030. וזו המציאות: - אם ההנחה שהשוק העולמי יהיה רק 50% מחושמלות ב2030, אז 3.64 מיליון יהיה כ10% משוק המחושמלות העולמי, אבל ספק אם זה יספיק למספר 3. טסלה וBYD מתכננות להגיע ל15-20 מיליון חשמליות כ"א ב2030. הסיניות הגדולות, SAIC וGEELY, כבר מובילות על יונדאי בEV ומתקדמות בקצב מטורף לראש עשרת חברות הרכב הגדולות ובמיוחד בEV. חברות סיניות נוספות מתקדמות בקצב גבוה לצמרת העולמית גם כן. וולקסווגן מובילה את היצרניות הוותיקות המערביות בEV. - אם השוק העולמי יהיה קרוב יותר ל80% חשמליות מלאות ב2028 כפי שאני מעריך, יונדאי עם 3.64 מיליון מחושמלות בלבד, לא תגיע לקו הסיום. - להערכתי, כל החברות הוותיקות ימשיכו לעדכן את תחזיותיהם למעלה לEV, בדיוק כמו שאנליסטים מעדכנים תחזיות לטווח קצר כשהמציאות משתנה. הבעיה היא שהצהרות לא בונות ולא מוכרות מכוניות. כדי שיונדאי או כל חברה ותיקה אחרת תוכל לשרוד בעוד 5 שנים, היעדים שלהם צריכים להיות מעבר לצפוי במקרה הכי קיצוני, וההתקדמות צריכה להיות קצת יותר מההתקדמות העולמית כדי להשיג את הפער השלילי הקיים היום. - מנקודת מבט אחרת, אם חברה ותיקה מתכננת לייצר כ50 אחוז ICE, ב2030, תהיה להם בעיה קשה במילים עדינות למכור את המכוניות האלו במחירים רגילים וברווח. - התעקשות שהביקוש/ תמחור לצרכן לא מושפעים מה"מתחרה" הדומיננטי ומחיריו, היא חסרת כל הגיון ולא אמינה. - קצב גידול נתח שוק המכוניות החשמליות הנמכרות בעולם כל שנה הוא בערך 50% ממוצע, ויותר גבוה בשווקים מסוימים כמו סין וישראל. קצב גידול של 50% בכל שנה (אם הקבוצה היתה נכנעת למגמה), של שוק החשמליות המלאות של קבוצת יונדאי מ330 אלף ב2022, יביא אותה ל3.75 מיליון חשמליות מלאות ב2028, 50% מהשוק הנוכחי שלה, ו100% ב2030, שלדעתי בהחלט מכובד ומאפשר גמישות והתאמה לשוק המשתנה. אך ניכר שע"פ היעד של 3.64 מיליון מחושמלות ב2030, מ510 אלף ב2022, מהווה צמיחה של 27% שנתית ממוצעת של מחושמלות, וזאת אחרי שב2022 הגידול של יונדאי היה 41% בהשוואה לשנת 2021. ז"א, שקבוצת יונדאי יכולה להמשיך בקצב הגידול הנכחי, ואף להגדיל אותו קמעא, כדי לשפר את נתח השוק בסוף העשור, אבל נראה שאינה מעוניינת בכך, או אולי היא לא משוכנעת שהיא צריכה. מה המשמעות של הנתונים? - חברות הרכב הוותיקות טועות בהערכותיהן או מנסות לשלוט בקצב הטמעת רכבים חשמליים. - חברות מסוימות מנסות בכח להמשיך לקיים את הICE דרך פלאג אין הייבריד, ומתכחשות למגמת הBEv הברורה. - חברות שכן מזהות את הטרנד הברור ומתכננות לעמוד בקצב בהתאם, יזכו לעדנה. טסלה, סיניות, וולוו, יגואר, פורש. - חברות שרודפות אחרי מגמת השוק ומנסות להאט את הקצב יסבלו קשות עד שיפנימו, אם זה לא יהיה מאוחר מדי. - חברות שמסרבות בתוקף להכיר במציאות או מכחישות את המגמה, לא ישרדו את העשור. ולמה זה משנה? כי הזדמנויות להשקעה נוצרות כשאנו מזהים מגמה בהתהוות הסותרת, מפריעה, משבשת, נוגדת ולבסוף משתלטת על סקטורים שלמים.
Comments